Tem uma dll bem simples q faz isso. O nome dela é "converter.dll".
Se não me engano tem na área de arquivos aqui no vbweb mas se não tiver é só falar que eu te mando.
A forma como eu uso é a seguinte:
botaoclick:
If img.Picture = 0 Then
Unload Me
Exit Sub
End If
PictureNameBMP = "Nome.bmp"
PictureNameJPG = "Nome.jpg"
SavePicture img.Picture, PictureNameBMP
BMPToJPG PictureNameBMP, PictureNameJPG, 80 'Qualidade Da imagem JPG
FormFuncionarios.PathFoto = PictureNameJPG
FormFuncionarios.Foto.Picture = LoadPicture(PictureNameJPG)
Kill (PictureNameBMP)
Unload Me