Tenci para fazer isso vc teria de Fazer um Hook no picturebox.
O problema neste tipo de implementação é a quantidade de erros que possam vir a ocorrer em detrimento do uso das apis do windows.
Mas você pode tentar colocar(exemplo) um picture dentro de outro picture(com a scroll bar) assim ficaria mais fácil a implementação.
Espero ter ajudado.
Abraços, Sidnei
